Главные идеи книги

Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора

Питер Линч, Джон Ротчайлд, 1989

Можно ли заметить отличную компанию раньше профессионалов с Уолл-стрит? Питер Линч, тринадцать лет управлявший фондом Magellan, уверен, что можно, если смотреть по сторонам и не лениться проверять увиденное. Он показывает, как находить идеи в повседневной жизни, делить компании на шесть видов и решать, когда держать акцию, а когда уходить.

Кому подойдёт

Для тех, кто думает о покупке акций и хочет понять, как выбирал компании один из самых успешных управляющих фондами. И для тех, кому интересно, как обычные наблюдения превращаются в инвестиционную идею.

Продавать растущие акции и держать падающие — всё равно что вырывать цветы и поливать сорняки.

Мальчик, который носил клюшки за директором Fidelity

Подросток из-под Бостона подрабатывает кэдди в гольф-клубе: носит клюшки за богатыми игроками и слушает, о чём они говорят между лунками. А говорят они часто об акциях. Среди тех, за кем он ходил по полю, был Джордж Салливан, глава инвестиционной компании Fidelity. Через несколько лет это знакомство помогло юноше получить там летнюю работу, хотя на место претендовали десятки студентов.

Ещё студентом он вложил тысячу долларов в авиаперевозчика Flying Tiger. Началась война во Вьетнаме, компания стала возить войска и грузы, и акции выросли в несколько раз. Продав часть, он заплатил за учёбу в бизнес-школе Уортон. Этого юношу звали Питер Линч. С 1977 по 1990 год он управлял фондом Magellan, одним из самых успешных фондов своего времени.

В 1989 году Линч вместе с Джоном Ротчайлдом написал книгу «Метод Питера Линча». Её мысль звучит дерзко из уст профессионального управляющего: обычный человек, который работает, ходит по магазинам и смотрит по сторонам, может заметить отличную компанию раньше профессионалов. Но заметить — это только начало. Дальше нужна домашняя работа, и большая часть книги — о ней.

Это — метод одного инвестора, а не личный совет тебе. Примеры в книге — из восьмидесятых годов. Зато ход мысли Линча не устарел. Ты узнаешь, где он искал идеи, как делил компании на шесть видов, почему любил скучные названия, каких акций избегал, что такое рассказ на две минуты и когда, по его мнению, стоит держать акцию, а когда уходить.

Колготки, которые продавались рядом с молоком

В 1970-е годы жена Линча Кэролин вернулась из супермаркета с новыми колготками L'eggs. Их выпускала компания Hanes, и продавались они не в универмаге, а у кассы обычного продуктового магазина, куда женщины и так заходили каждую неделю. Кэролин колготки понравились, и она стала покупать их снова. Линч заинтересовался и начал изучать компанию.

Он увидел то, что легко пропустить, сидя в офисе. Качество было как в универмаге, а купить можно было между хлебом и молоком. Такой товар покупают снова и снова, и его не нужно специально искать. Линч купил акции Hanes для своего фонда. История закончилась раньше, чем ему хотелось: компанию целиком купила корпорация Consolidated Foods, и акционерам пришлось расстаться с бумагами, которые ещё могли расти.

Из этой истории вырастает главная идея книги. Обычный покупатель видит успех товара раньше аналитика, потому что видит его в собственной корзине. То же — на работе: человек внутри отрасли раньше других замечает, что у поставщика выросли заказы или что новый продукт расходится лучше старого.

Линч называет акции, которые выросли в десять раз, тенбаггерами, и считает, что любитель может найти такую акцию рядом с собой: в торговом центре, в кафе, у себя на работе. Ему не нужен доступ к секретам. Ему нужно внимание к тому, что он и так видит каждый день, и привычка спрашивать себя, кто зарабатывает на том, что вдруг стало популярным.

Читать в Livria

Об авторе

Питер Линч — американский инвестор, с 1977 по 1990 год управлявший фондом Magellan компании Fidelity. Джон Ротчайлд — автор книг о финансах, соавтор нескольких книг Линча.

Все книги автора: Питер Линч, Джон Ротчайлд

Тест по книге «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»

Понятия из книги

Кэдди
Дивиденд
Салливан
Уортон
Диверсификация
Fidelity: Американская инвестиционная компания из Бостона, которая управляет паевыми фондами. Линч проработал в ней всю карьеру.
Flying Tiger: Американская авиакомпания грузовых перевозок. Её акции были первой удачной покупкой Линча.
Magellan: Паевой фонд компании Fidelity, которым Линч управлял с 1977 по 1990 год.
Ротчайлд: Джон Ротчайлд, американский автор книг о финансах, соавтор Линча.
Кэролин: Кэролин Линч, жена Питера Линча. Её покупка колготок L'eggs подсказала ему одну из самых известных идей.
L'eggs: Марка колготок компании Hanes, которые с начала 1970-х продавались в супермаркетах в характерной упаковке в виде яйца.
Hanes: Американский производитель белья и колготок, выпускавший марку L'eggs.
Тенбаггер: Слово Линча для акции, которая выросла в цене в десять раз.
Consolidated Foods: Американская корпорация, которая купила компанию Hanes.
Медленнорастущие: Вид компаний в классификации Линча: крупные зрелые фирмы с медленным ростом прибыли, которые держат ради дивидендов.
Стабильные гиганты: Вид компаний в классификации Линча: крупные известные фирмы с умеренным, но устойчивым ростом прибыли.
Быстрорастущие: Вид компаний в классификации Линча: обычно небольшие фирмы, которые быстро расширяются. Среди них он искал тенбаггеры.
Циклические: Вид компаний в классификации Линча: фирмы, чья прибыль растёт и падает вместе с подъёмами и спадами экономики.
Скрытые активы: Термин из классификации Линча: ценное имущество компании, которое рынок не учитывает в её цене.
Pep Boys: Американская сеть магазинов автозапчастей и автосервисов. Линч приводит её полное название как пример скучного имени.
Диворсификация: Каламбур Линча: покупка компанией чужих бизнесов, не связанных с её делом, которая делает её хуже, а не сильнее.
P/E: Отношение цены акции к прибыли компании на одну акцию. Показывает, сколько лет нынешней прибыли платит покупатель.

Все понятия