Die Kernideen

Die klügsten Jungs im Raum

Bethany McLean, Peter Elkind, 2003

Wie verwandelte sich ein Unternehmen, das die Wall Street das klügste und innovativste Amerikas nannte, in wenigen Wochen in die größte Pleite und den größten Betrug seiner Zeit? Bethany McLean und Peter Elkind zerlegen den Zusammenbruch von Enron Stein für Stein: Überheblichkeit, komplexe Buchhaltungstricks und die stillschweigende Mittäterschaft von Banken und Wirtschaftsprüfern, die es vorzogen, keine unbequemen Fragen zu stellen. Eine Geschichte darüber, wie ein kollektiver Selbstbetrug Tausende Menschen ihre Arbeit und ihre Altersvorsorge kostete.

Für wen

Alle, die verstehen wollen, wie ein Vorzeigeunternehmen zum größten Unternehmensbetrug seiner Zeit wird

Das Unternehmen brach nicht zusammen, weil es von Anfang an ein schlechtes Geschäft war, sondern weil es für zu viele vorteilhaft war, die Illusion aufrechtzuerhalten, es sei das beste Geschäft der Welt.

Worum es in diesem Buch geht

Im Dezember 2001 ging der Energieriese Enron – das siebtgrößte Unternehmen der USA, Liebling der Wall Street und Gegenstand Dutzender begeisterter Artikel über die Zukunft des Geschäfts – in Konkurs und legte einen der größten Betrugsfälle der Unternehmensgeschichte offen. Tausende Mitarbeiter verloren Arbeit und Altersvorsorge, Investoren verloren Milliarden von Dollar, und das Unternehmen selbst wurde zum Sinnbild für unternehmerische Gier und Betrug.

McLean und Elkind rekonstruieren diese Geschichte nicht als nachträgliche Enthüllung, sondern als schrittweise Analyse: woher das Unternehmen kam, wer die entscheidenden Beschlüsse fasste und warum, welche Konstruktionen es jahrelang erlaubten, die wirkliche Lage zu verbergen, und warum Banken, Wirtschaftsprüfer und Analysten – Menschen, deren Aufgabe gerade darin bestand, das Problem zu bemerken – es vorzogen, es nicht zu bemerken.

Idee 1. Von Pipelines zum Handel mit Ideen

Enron entstand 1985 aus der Fusion zweier langweiliger Gaspipeline-Unternehmen – einem verlässlichen, aber wenig einträglichen Geschäft mit strenger staatlicher Tarifregulierung. Unter der Führung von Kenneth Lay und nach dem Einstieg des Beraters Jeffrey Skilling begann das Unternehmen eine rasante Verwandlung: Statt Rohre und Werke zu besitzen, beschloss Enron, mit dem Handel Geld zu verdienen – mit Energielieferverträgen, Finanzderivaten, jedem Vermögenswert, den man in ein Geschäft verpacken konnte.

Diese Idee – ein langweiliges Infrastrukturunternehmen in eine Art Investmentbank für Energie zu verwandeln – war wirklich innovativ und brachte anfangs echtes Geld. Doch mit der Neuartigkeit des Geschäfts kam auch ein neues Problem: Der Handel mit Verträgen und künftigen Verpflichtungen ist weit schwerer zu bewerten und zu prüfen als der Besitz einer Pipeline, die einfach dasteht.

Statt Gas einfach durch eine Leitung zu verkaufen, begann Enron, langfristige Energielieferverträge zu verkaufen – im Grunde Wetten auf die Zukunft, deren Wert von Annahmen abhing und nicht von einer physischen Ware im Lager.

Der Übergang von einem einfachen, verständlichen Geschäft zu komplexen Finanzkonstruktionen ist für sich genommen kein Verbrechen – aber er vergrößert den Spielraum für Bilanzmanipulationen schlagartig.

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Über den Autor

Bethany McLean ist eine amerikanische Journalistin, Autorin des Fortune-Artikels von 2001 „Ist Enron überbewertet?“, der als einer der ersten die finanzielle Gesundheit des Unternehmens infrage stellte; Peter Elkind ist ein investigativer Journalist, der viel über Unternehmensskandale geschrieben hat.

Alle Bücher des Autors: Bethany McLean, Peter Elkind

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