Главные идеи книги

Новые маги рынка. Создайте свою уникальную стратегию с помощью лучших трейдеров

Джек Швагер, 1992

Почему у одного человека хорошая система и нет денег, а у другого есть и то и другое? Джек Швагер расспросил людей, которые годами зарабатывают на рынке, и их ответы почти не касаются формул. Ты узнаешь, как найти своё преимущество, сколько ставить на одну идею, как пережить сильный удар и почему приятное решение часто оказывается ошибкой.

Кому подойдёт

Для тех, кто торгует на бирже или только собирается и хочет понять, что отличает людей, которые годами остаются в игре. И для всех, кому приходится решать вопросы о деньгах под давлением чувств.

Если играть ради эмоционального удовлетворения, проигрыш неизбежен: то, что приятно, часто оказывается неправильным.

Секрет, которого нет на графиках

Представь человека, у которого для торговли на бирже есть всё: продуманная система, свежие новости, точные графики. Он знает, где покупать и где продавать. И всё равно теряет деньги. Когда идея кажется ему верной, он ставит на неё слишком много. После двух неудач бросает свой план. А сделки, которые приносили больше всего радости, потом оказываются худшими.

Джек Швагер много лет изучал биржевые рынки и задавал людям, которые годами на них зарабатывают, один и тот же вопрос: что вы делаете иначе? Первая книга его интервью, «Маги рынка», вышла в 1989 году. В 1992 году появилась вторая, с новыми героями. Среди них — валютный трейдер крупного банка, математик, инженер, управляющий фондом Джорджа Сороса и трейдер из биржевого зала.

Ответы оказались неожиданными. Почти никто из героев не говорит о волшебной формуле. Методы у них очень разные, зато одни и те же вопросы всплывают снова и снова. Как понять, в чём твоё преимущество, и сколько ставить на одну идею? Как пережить сильный удар и остаться в игре? И как не дать собственным чувствам принимать решения за тебя?

В этой книге шесть таких историй. Студент, который потерял четверть миллиона долларов на одной сделке. Скептик, который хотел доказать, что на рынке нет закономерностей. Математик, который объясняет, почему приятное решение часто оказывается ошибкой. И управляющий, которому сказали, что ставка в миллиард долларов слишком мала. Начнём со скептика.

Скептик, который хотел доказать, что рынок случаен

Гил Блейк учился в Уортоне, одной из самых известных бизнес-школ Америки. Там он узнал, что такое теория случайного блуждания, и поверил в неё. Эта теория говорит, что цены на рынке меняются непредсказуемо: завтрашнее движение не зависит от вчерашнего, как следующий бросок монеты не зависит от предыдущего. Если это так, искать на рынке закономерности бессмысленно.

Однажды приятель показал Блейку цифры по фондам, которые вкладывают деньги в муниципальные облигации, и спросил, что он о них думает. Блейк заметил в цифрах повторяющийся рисунок. Он считал, что это совпадение, и всерьёз взялся за проверку, чтобы это доказать. Проверка показала обратное тому, что он ожидал: в поведении цен действительно было что-то неслучайное.

Из этого открытия вырос его метод. Блейк торгует через взаимные фонды, то есть фонды, куда складывают деньги тысячи вкладчиков. Когда условия кажутся ему неблагоприятными, он переводит деньги в фонд денежного рынка, который почти не отличается от наличных. А когда видит шанс, выбирает, какие отраслевые фонды, вкладывающие в одну отрасль экономики, сегодня выглядят сильнее. Швагер особенно выделяет постоянство его результатов: убыточные месяцы у Блейка случались редко.

В этой истории важна не сама находка, а путь к ней. Блейк не принял на веру ни свою прежнюю теорию, ни найденный рисунок. Он пытался рисунок сломать. Преимущество на рынке — это то, что пережило честную попытку его опровергнуть. Поэтому Блейк понимает, почему его метод работает, и может держаться за него, когда рынок пугает.

Это похоже на рецепт из интернета. Красивая фотография торта ничего не гарантирует. Повар, который испёк его десять раз и каждый раз менял одно условие, знает, почему торт получается. Тот, кто просто поверил фотографии, узнает правду только в день праздника.

Частая ошибка — взять чужую систему или чужой совет целиком и сразу поставить на него деньги. Из истории Блейка следует шаг проще и скучнее: прежде чем вкладывать, сформулируй свою идею как правило и проверь его на прошлых данных. Причём проверяй так, будто хочешь доказать, что идея не работает. Если она выдержит, у тебя появится то, на что можно опереться. Если нет, ты сэкономишь деньги.

Есть и вторая половина этого урока. Найденное преимущество принадлежит тому, кто его проверил. Тот, кто сам испытал свой метод, знает, в каких условиях он слаб, и меньше пугается неудачной недели. Человек, который взял чужую систему на веру, видит в любом убытке знак, что система сломалась, и бросает её в самый неподходящий момент.

Читать в Livria

Об авторе

Джек Швагер — американский аналитик фьючерсных рынков и управляющий фондами. Известен серией книг-интервью «Маги рынка» с самыми успешными трейдерами.

Все книги автора: Джек Швагер

Тест по книге «Новые маги рынка. Создайте свою уникальную стратегию с помощью лучших трейдеров»

Понятия из книги

Взаимные фонды
Деннис
Хедж-фонд
Уолл-стрит
позиция
Трейдер
Сорос
Уортон
Salomon Brothers
Маккей
Фьючерс
Блейк: Гил Блейк, один из героев книги. Торгует взаимными фондами и известен необычайным постоянством результатов.
Теория случайного блуждания: Взгляд, по которому изменения цен на рынке непредсказуемы и не зависят от прошлых изменений, поэтому закономерностей в них искать бесполезно.
Муниципальные облигации: Долговые бумаги, которые выпускают города и местные власти, чтобы занять деньги у инвесторов.
Фонд денежного рынка: Фонд, который вкладывает в очень надёжные краткосрочные долговые бумаги. По риску он близок к наличным деньгам.
Отраслевые фонды: Взаимные фонды, которые вкладывают деньги в компании одной отрасли, например только в технологии или только в здравоохранение.
Липшуц: Билл Липшуц, один из героев книги. Валютный трейдер, много лет работавший в Salomon Brothers.
Чикагская товарная биржа: Одна из крупнейших бирж США, где торгуют фьючерсами на валюты, процентные ставки, скот и другие товары.
Контракт: Здесь: один стандартный биржевой фьючерс. Размер ставки трейдеры часто считают в количестве таких контрактов.
Экхардт: Уильям Экхардт, один из героев книги. Математик и трейдер, много лет работавший вместе с Ричардом Деннисом.
Бассо: Том Бассо, один из героев книги. Инженер-химик, основатель управляющей компании Trendstat.
Trendstat: Управляющая компания, которую основал Том Бассо.
Торговая система: Набор заранее заданных правил, которые говорят трейдеру, когда покупать, когда продавать и сколько ставить.
Дракенмиллер: Стэнли Дракенмиллер, один из героев книги. Управлял фондом Quantum Джорджа Сороса и собственным фондом.
Quantum: Фонд Джорджа Сороса, один из самых известных хедж-фондов в истории.
Немецкая марка: Валюта Германии до перехода на евро.

Все понятия