Тест по книге
Тест по книге «Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management»
Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital ManagementРоджер ЛовенстайнКак фонд с двумя нобелевскими лауреатами в команде потерял почти всё за несколько недель? Роджер Ловенстайн восстанавливает историю Long-Term Capital Management по внутренним документам и интервью: от блестящих лет до спасения, которое пришлось устраивать Федеральной резервной системе. Это книга о кредитном плече, о…
Вопрос 1 из 5
На чём фонд зарабатывал в своей самой известной сделке с двумя облигациями?
Показать ответ
Правильный ответ: На ставке, что разница между двумя бумагами сократится
Фонд покупал старую облигацию и продавал новую. Ему было всё равно, куда пойдут ставки: он выигрывал на сближении цен.
Вопрос 2 из 5
Ты занимаешь в двадцать пять раз больше своих денег под надёжную ставку. Чем это опасно, по книге?
Показать ответ
Правильный ответ: Хватит падения цен на четыре процента, и капитал исчезнет
Плечо увеличивает и прибыль, и убыток. При соотношении двадцать пять к одному небольшое падение цен съедает весь собственный капитал.
Вопрос 3 из 5
Модель обещала потерю не больше 35 миллионов в день. В чём, по Ловенстайну, была её главная слабость?
Показать ответ
Правильный ответ: Она брала спокойное прошлое и не видела людской паники
Модель опиралась на спокойные годы и считала рынок игральной костью. Но рынок состоит из людей, которые пугаются и бегут в одну сторону.
Вопрос 4 из 5
Партнёры во многом оказались правы насчёт цен. Почему фонд всё равно разорился?
Показать ответ
Правильный ответ: С огромным долгом не хватило денег дождаться правоты
Кредиторы требовали залог, денег не было, а продать огромные позиции тихо нельзя. Правота через год не спасает от разорения через неделю.
Вопрос 5 из 5
Почему Ловенстайн считает спасение фонда при участии ФРС опасным прецедентом?
Показать ответ
Правильный ответ: Рынок мог решить, что большого должника не бросят
Это моральный риск: когда за последствия платит кто-то другой, рисковать становится легче. ФРС своих денег не давала, но собрала кредиторов.
Хочешь все главные идеи книги? Читай или слушай её пересказ в Livria.